[ Pobierz całość w formacie PDF ]
.Powyższy wskaźnik mierzy zdolność aktywów do generowania zysku.Wskaźnik ten informuje o zdolności przedsiębiorstwa (a konkretniej - jego aktywów) do generowania zysku.Pokazuje, jak efektywnie firma zarządza swoim majątkiem.Im wyższy poziom rentowności aktywów, tym lepsza sytuacja finansowa przedsiębiorstwa.Wielkością wskaźnika zainteresowani są szczególnie kredytodawcy firmy, gdyż stanowi on cenne źródło informacji o zdolności majątku do przynoszenia dochodów, będących źródłem rat i odsetek od zaciągniętych kredytów.Zachodnie banki oczekują, aby wskaźnik ten osiągał poziom 2-6 proc., przy czym w małych firmach powinien on być wyższy niż w dużych.Niski poziom wskaźnika na tle przedsiębiorstw z tej samej branży oznacza zazwyczaj niewykorzystanie pełnych mocy wytwórczych firmy.Ogólna stopa zwrotuWskaźnik ten mierzy zdolność aktywów do generowania zysku.W relacji tej odnosimy wygospodarowany w danym okresie zysk operacyjny (zysk przed odsetkami i opodatkowaniem - EBIT) do średniej wartości aktywów:OSZ = × 100%.Ma on za zadanie pokazać efektywność wykorzystania zasobów firmy.Zasoby te mogą pochodzić z własnych źródeł lub też są finansowane środkami obcymi, np.kredytem.Informuje on o efektywności gospodarowania powierzonymi środkami.Użyteczny jest przy porównywaniu spółek (podmiotów gospodarczych), działających w różnych systemach podatkowych oraz o różnej strukturze kapitału.Wskaźnik rentowności kapitału własnegoWskaźnik rentowności kapitału własnego ( Stopa zwrotu z kapitału własnego - ROE) obliczany jest według formuły:ROE = × 100%.Wskaźnik rentowności kapitału własnego informuje o wielkości zysku netto, przypadającego na jednostkę kapitału zainwestowanego przez właścicieli w przedsiębiorstwie.Jest on miarą efektywności wykorzystania kapitału własnego przez przedsiębiorstwo w danym okresie.Poziomem tego wskaźnika i jego tendencją zmian w czasie zainteresowani są szczególnie akcjonariusze (inwestorzy) przedsiębiorstwa.Wysoki poziom zyskowności kapitału własnego jest dla nich wyznacznikiem właściwej alokacji kapitałów.Pozwala przypuszczać, że przedsiębiorstwo rozwija się, co stwarza możliwości uzyskania wyższych dywidend.Wielkość wskaźnika jest zazwyczaj porównywana z bankową stopą oprocentowania depozytów długoterminowych.Stopa wyższa od poziomu wskaźnika zyskowności kapitałów własnych sugeruje, że inwestowanie w daną firmę jest mniej efektywne od lokat w banku.Dlatego też poziom tego wskaźnika powinien przewyższać oprocentowanie długoterminowych depozytów bankowych.lWskaźniki wartości rynkowejlOstatnią grupą wskaźników, na którą warto zwrócić uwagę to wskaźniki wartości rynkowej.Wskaźniki te stosowane są do oceny efektywności funkcjonowania przedsiębiorstw działających w formie spółek akcyjnych, których akcje są przedmiotem publicznego obrotu na giełdzie papierów wartościowych.Informują one zarząd przedsiębiorstwa, co inwestorzy myślą o przeszłej, a także jak oceniają perspektywy przyszłej działalności.Wykorzystuje się je do badania opłacalności lokowania kapitału w akcjach danej spółki - w porównaniu z akcjami innych przedsiębiorstw, jak zakup obligacji czy terminowy depozyt bankowy.Do najważniejszych wskaźników wartości rynkowej należą:lwskaźnik ceny rynkowej akcji do wartości księgowej,llwskaźnik ceny rynkowej akcji do zysku na jedną akcjęlWskaźnik ceny rynkowej akcji do wartości księgowej (Price / Book Value)Wskaźnik ten informuje, ile razy wartość spółki na rynku jest większa (mniejsza) od jej wartości księgowej.Wskaźnik ceny rynkowej akcjido wartości księgowej =Analizując ten wskaźnik zakładamy, że sprzedajemy spółkę w danej chwili.Wartość firmy obrazuje jej wartość księgowa, jednak cena musi być realna.Stąd też realna wartość firmy to różnica między posiadanym przez nią majątkiem a zaciągniętymi zobowiązaniami.Wskaźnik poniżej jedności oznacza, że cena rynkowa akcji znajduje się na poziomie niższym niż jej wartość księgowa, sugeruje problemy finansowe spółki.Należy jednak pamiętać, że taki poziom wskaźnika może oznaczać, że akcje zostały wycenione zbyt nisko w stosunku do ich faktycznej wartości.Taka sytuacja zachęci potencjalnych inwestorów do kupna akcji (chyba, że na rynku mamy do czynienia z głęboką bessą)
[ Pobierz całość w formacie PDF ]